伊洛投资市场周报

2021-10-16

本周市场整体低开高走,随着政策对中上游保量控价的措施来时执行,中下游的利润压制因素逐步缓解。周二下午,习主席以视频方式出席《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会并发表主旨讲话,并指出为推动实现碳达峰、碳中和目标,中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施,构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系,此举为新能源板块注入一剂强心针。同时,随着10月份第三季报公布,越多板块产生业绩兑现的逻辑,除了一定强势板块具备资金一致性以外,大部分板块或将面临行业内更加严重的分化。全周上证指数表现:-0.54%,深证成指表现:+0.34%,创业板指表现:+2.51%;同期上证50表现:+0.56%,沪深300表现:-0.08%;中证500表现:-0.94%。

从目前情况来看,政策层在大宗资源类价格上从原来的双限双控转向至保量控价,部分中上游板块价格持续飙升对下游开工产生影响或将逐步消退。未来第四季度,预计高估值、高成长板块对国内外的变化会愈加敏感,任何政策或事件的冲击均足以使市场的波动放大,尤其美国债务问题的推迟以及Taper的执行或将在四季度发生。届时,高估值板将面临杀估值局面,受益于放水的大宗商品价格亦将见顶回落;即使部分板块于10月份第三季报公布时有较好表现,都可能成为业绩兑现的逻辑。

从长期来看,我们更应该寻找可持续兑现业绩的强景气度板块,以及不断受国内外政策扶持的板块来布局机会,把握被情绪错杀的行业/标的,如我们主要布局海运集装箱、氢能源、高端装备制造等。其中,海运板块截止10月7日,因需求强劲推动海岬型船运价指数走高,波罗的海干散货运价指数周四上涨至5650点,续刷2008年9月以来最高水平后,目前仍处于高水位水平;海岬型船运价指数上涨10点或0.1%,至10485点,刷新逾13年高位;而先进装备制造未来或将受益于中上游价格放缓后放量的传导;氢能源板块则持续受益于国内/国际政策推动,或有不错表现。

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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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