伊洛基金市场周报

2023-03-24

伊洛基金市场周报

市场回顾

上周外围关键的加息政策落地,美联储加息25BP,加息步伐基本已接近尾声,全球流动性收紧预期顶点将过去。不过美联储认为通胀仍然很高,将高度关注通胀风险,短期展现鹰派态度。海外银行端风险稍有喘息,但后期影响仍值得关注。市场分化整理后,市场向下区间震荡整理基本接近尾声,加息政策落地后,市场走出修复行情。国内温和复苏仍在途中,接下来市场将进入年报一季报披露期,同时伴随Q2年报季到来,基本面改善及业绩兑现有望成为股市的支撑,叠加我国仍维持流动性合理充裕,对A股后续表现较为乐观。全周上证指数表现+0.46%,深证成指表现+3.16%,沪深300表现:+1.72%。本周北向资金净买入109.50亿元,其中,沪股通合计净买入48.83亿元,深股通合计净买入60.67亿元。两融余额增加155亿元。从情绪面来看,本周日均成交额10012亿元,成交额较上周有所上升。


未来展望

市场在数字经济人工智能、央企“中特估”等热点带动下呈结构性小牛市特征。随着风险事件对风险偏好的影响逐渐修复,北向与融资资金呈现同步增加的态势,国内市场估值优势依然比较明显。从近端数据来看1-2月财政支出力度加快,财政政策正在加力提效,有望带动社会投资和居民消费恢复,目前左右市场风险偏好的仍是内外部复苏进程验证、美联储加息预期、地缘政治博弈及潜在风险事件影响等不确定性因素。短期国内市场进入财报季,市场风格短时间大概率切换至基本面逻辑,疫后修复受益基本面修复较好的板块有望成为短期交易主线,不过从结构上以及从历史上经济复苏初期的经验来看,“稳增长”和“调结构”两大任务同时相关的数字基础设施建设、算力中心、国企改革等相关板块的投资机会,同时中长期经济结构转型和科技自立自强相关的人工智能、国产软件、半导体等相关产业。“中字头”国央企上市公司表现较好,国企方面,延续了中央经济工作会议的表述,“深化国资国企改革,提高国企核心竞争力,完善中国特色国有企业现代公司治理”。今年以来特色估值体系被反复提及,或将成为主导全年的投资方向,政策有望加快落地,接下来的行情仍将维持区间震荡,结构性行情的特征。


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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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