伊洛基金市场周报

2022-09-09

伊洛基金市场周报

市场回顾

本周市场整体延续区间震荡行情,前期调整较大的赛道股随着加息预期落地,风险偏好有所修复,迎来阶段性反弹。风格轮动加速,价值和成长、大盘和小盘快速切换,美元指数仍维持强势,在110关口强势震荡,美元指数飙升压制全球资产表现,人民币兑美元汇率再破6.9。从中美经济周期错位的角度观察,当前人民币尚存贬值压力。国内市场整体可能仍呈现震荡偏弱的格局,人民币汇率下行压力下,央行的逆周期调节进一步发力调降,稳定人民币贬值预期,近期在政策及金融支持下,地产板块整体有所修复表现较好,相关上下游有望受益,后续仍需观察数据修复情况,整体符合前期判断的政策主导方向,在出口数据不佳影响下,接下来地产基建稳增长预期有所加强,市场风格有望进一步切换。

本周A股指数在赛道股反弹带领下有所修复,全周上证指数表现:+2.37%,深证成指表现:+1.50%,沪深300表现:+1.74%,中证500表现:+2.72%。前期热门的赛道股、半导体及金融地产的房地产本周领涨。市场成交有所回暖,本周北向资金累计净流入96.07亿元,其中沪股通资金净流入11.45亿元,深股通资金净流入84.62亿元。

未来展望

目前市场整体震荡格局为主,需要重新树立新的市场结构,行业上倾向于传统经济地产、消费、基建等领域,但需要疫情防控和相关行业数据进一步验证支撑。不过近端出口等数据不及预期,预期接下来地产基建发力稳增长可期。外部制裁冲击影响下,国内外主要矛盾变得较为复杂,稳增长迫切性降低,底线思维下未来大规模刺激政策可能低于预期,尤其海外高通胀引发的通胀和滞涨风险依旧存在。
预计市场将进一步回归传统行业,在相关问题逐步化解,销量开工数据回暖的情况下,地产相关上下游值得关注,同时必选消费及医疗健康确定性也较强,估值角度经过调整已处于合理区间。从估值角度上来说目前A股整体估值均处于历史低位,事件性影响从中长期角度来说,是一个不错的布局时机,A股结构性行情有望持续。后期我们将继续深入行业景气度及基本面研究,在结构性行情中寻找确定性的投资机会。



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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

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1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

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