伊洛基金市场周报
2023-02-10
市场回顾
上周市场基本延续了节后分化调整走势,多数股指有所下探,中小题材表现较好。目前居民的消费场景恢复及企业复工复产快速推进,疫情扰动较大的出行、消费等行业仍处于恢复过程中。由于春节的因素或产生了数据对预期的扰动,预期炒作后,至少需等到2、3月份市场才能对经济整体恢复的情况进行验证,在此之前市场整体的预期总体是相对较好的。当前预期兑现后市场相对担忧的在于收入下降带来的消费抑制和地产需求疲弱。政策积极推动下地产销售目前来看仍然面临许多挑战,在各地政策应出尽出的基础上,购房需求效果并不明显,整体恢复数据低于预期,并且出现了集中提前还贷的现象,因此后续仍需要政策推动解决存量问题,市场信心修复仍需要一定的过程,市场预计将进入两会预期行情。
全周上证指数表现-0.08%,深证成指表现:+0.61%,沪深300表现:-0.85%。上周北向资金净流入A股达29.33亿元,其中周四净流入121亿元,其余四个交易日均为净流出状态。虽然上周北向资金流入A股力度放缓,但是依然保持着周度连续净流入态势。
未来展望
目前来看1月全国疫情流行期“达峰”后疫情对市场的影响短期基本消除,基本面预期迎来拐点后修复空间大,同时基于基本面和政策趋势判断,因此节后分化是A股2023年较为不错的战略配置期,尤其是预期炒作兑现后市场分化将带来中长期布局机会。同时国内防疫政策转向近期外资入场打破前期A股市场存量博弈困局,外资不断看好中国经济未来增长潜力,持续流入国内市场。春节后随着两会的召开,各项稳增长,促消费政策落地,叠加新开工预期二季度预期上行的动能更强,A股和港股预期将走出结构性牛市行情。未来市场仍将以结构化行情为主,主要投向一是疫后复苏为主导的消费、交通运输、商贸零售等赛道;二是政策出现边际变化、有望在23年数据改善的地产后周期;三是调整相对充分、具备长期竞争优势,如港股互联网科技和医药等,四是顶层政策持续加码支持的数字经济。
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