伊洛投资市场周报

2021-06-18

本周市场受外部美联储会议政策调整预期转变及监管对大宗商品加强监管,节后市场跌幅较为明显,前期反弹较为强劲的创业板本周同样表现乏力,海运集装箱、及芯片半导体在政策支持下本周表现较好。全周上证指数表现:-1.80%,深证成指表现:-1.47%,创业板指表现:-1.80%;同期上证50表现:-3.42%,沪深300表现:-2.34%;中证500表现:-1.01%。本周市场虽然大幅下跌,我们重点看好布局的海运集装箱及大宗商品供应链管理板块持续表现优异,业绩的确定性得到市场的认可,随着二季报及半年报的预期板块有望继续持续走强。大宗商品顺周期板块受抑于严监管出现明显回调。

本周市场出现大幅回调核心还是市场对外围美联储货币政策转向的过分担忧,本周四会议鹰派信号导致全球金融资产波动加剧,美元重启强势,黄金、大宗商品均大幅下跌。目前市场仍以宽幅震荡为主,年后我们重点布局的业绩增长确定行业景气度持续提升的海运集装箱板块本周逆势走强,中国出口集装箱运价指数(CCFI)显示,截至6月18日,CCFI达到2526.65点,较此前一周上涨3.4%;去年6月,CCFI仅为800多点,指数在一年内暴涨2倍。全球海运运费的连续上涨,促使行业进入超级景气周期。我们认为海运集装箱板块将维持2-3年的高景气度发展周期。受益于经济复苏的国际贸易大宗商品供应链相关公司及消费股二线细分品种本周表现也较为优异,非银金融本周表现相对抗跌,券商周五引领市场修复反弹,本周市场下跌相对于我们布局的品种影响不大。我们认为今年市场主要以结构行情和题材机会为主,下半年市场波动性将有所加剧,不确定因素及尤其是海外流动性利率政策的变动对市场将产生不小的压力,通胀压力也会是下半年绕不过去的因素,从海运及部分钢铁、化工相关公司预估的半年报业绩大幅暴增来看,大宗商品涨价受益的板块调整后仍有不错的机会。后期精选景气度迎来拐点业绩增长确定的板块,题材个股深入的研究将更加重要,我们也将持续优化投资组合,把握市场结构性机会取得更好的投资回报。

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1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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