伊洛投资市场周报
2022-02-25
本周全球受俄乌地缘冲突影响资本市场出现大幅波动,避险情绪升温,同时加剧了全球的供给失衡加大通胀预期,前期我们判断在高通胀压力下10年期美债突破2.0%有望继续上行,地缘政治风险及贸易博弈预计将明显增加,可以看到本周地缘冲突爆发及美国对我国互联网军工企业加强制裁,避险情绪导致美债收益率明显走低,同时俄乌战争还降低了美联储三月份加息预期。俄乌危机密切影响着国际资本市场,2000年以来,从全球来看共经历过10次比较典型的地缘政治冲突事件。由于历次冲突的规模、持续时间、波及范围等均有不同,对各类资产的影响程度也不尽相同,整体来看,局部地区的冲突爆发对大类资产的走势长期影响有限。短期战争导致的封锁会直接导致能源类商品供应紧张,在前期观点中看好受益于通胀预期业绩确定性强以大宗商品为代表的低估值品种,而地缘政治冲突对大宗商品供给产生明显担忧,油气、农产品及大宗商品全线大涨。我们认为整体市场底部已经探明,目前处于反复震荡筑底的过程中,外部因素反而提供了较好的布局时机。在国内稳增长预期,宽信用、宽财政的政策连续落地支撑下,后续市场会有所正向反馈。截止周五各指数表现:上证综指数表现-1.13%,深证成指表现-0.35%,创业板指数表现+1.03%;同期,上证50指数表现-2.76%,沪深300指数表现-1.67%,中证500指数表现-0.23%。
我们主要布局氢能源、高端装备制造、海运、冷链物流装备、海工装备等业绩确定性较强行业景气度持续上行的低估值行业龙头为主。近期外围加息预期变强及地缘政治紧张扰动全球资本市场,反观国内目前市场“政策底”已现,市场底部探明后进入反复磨底阶段,高估值品种经过调整估值已明显消化。3月中上旬两会期间,“稳增长”政策大概率会继续密集落地,政策“稳增长”有望持续加力,有利于市场风险偏好进一步修复, 后期我们将继续深入行业景气度及基本面研究,在结构性行情中寻找确定性的投资机会。
重要声明
请您细阅此重要提示,并完整阅读根据您的具体情况进行选择。 请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。 一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下: 1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人: (1)净资产不低于1000万元的单位; (2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。) 2、下列投资者视为合格投资者: (1)社会保障基金、企业年金、慈善基金; (2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划; (3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员; (4)中国证监会规定的其他投资者。 二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下: 1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织; 2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人; 3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。 三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下: 1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币; 2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。 依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。 如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”,并将遵守适用的有关法规请点击“接受”键以继续浏览本公司网站。如您不同意任何有关条款,请直接关闭本网站。 “本网站”指由伊洛基金(以下简称“本公司”)所有并及其网站内包含的所有信息及材料。本网站所发布的信息、观点和数据有可能因所基于的信息发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效,本公司不承诺及时更新不准确或过时的信息、观点以及数据。 本网站介绍的信息、观点和数据仅供一般性参考,不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约,亦非对任何交易的正式确认。投资有风险,投资产品的过往业绩并不预示其未来表现,本公司不对产品财产的收益状况做出任何承诺或担保,投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策,在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件,并自行承担投资风险。