伊洛投资市场周报

2021-07-16

本周市场延续高低切换的市场格局。以中证500为代表的中小市值板块表现强于蓝筹权重股,煤炭、有色、化工持续强势。全周上证指数表现:+0.43%,深证成指表现:+0.86%,创业板指表现:+0.68%;同期上证50表现:+0.25%,沪深300表现:+0.50%;中证500表现:+1.77%。市场在回踩区间震荡底部后有所企稳,本周央行全面降准今日生效,并进行了1000亿MLF操作,对冲到期的4000亿MLF,同时公布的上半年国内生产总值532167亿元,按可比价格计算,同比增长12.7%,比一季度回落5.6个百分点;两年平均增长5.3%,两年平均增速比一季度加快0.3个百分点,经济恢复持续稳固,市场整体流动性较为充裕成交额连续破万亿。

本周市场以区间底部震荡整理为主,成交量较上周有明显的放大。我们布局的顺周期海运集装箱板维持高位震荡,集装箱航运市场持续向好,中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)维持高位,短期调整不改行业整体景气度上升趋势。从公布的相关公司半年报预报来看仍持续高增长,投资逻辑和持有逻辑并没有发生改变。我们增加的有色金属、化工等周期性板块的布局本周持续表现较好,核心仍是布局下半年通胀预期,周期品种期现涨价及需求端改善带来的行业景气度持续好转,公司基本面大幅改善叠加碳达峰对行业的整合出清有利于头部龙头公司持续受益。我们认为下半年核心仍是寻找业绩确定性的行业板块,重点是短期景气度向上的行业以及产业政策变化的行业,并深挖产业链景气度上下游传导带来的投资机会。另外部分权重核心资产自高位已回调30%-50%,中长期投资角度分析已具备左侧配置价值,我们认为核心资产的下跌提供了更好的价格买入机会。市场整体仍将以区间震荡为主,进二退一的市场格局。下半年配置思路放在涨价带来业绩确定的顺周期板块,符合“内循环”逻辑受益于消费升级的“大消费、新能源、医药”,受益于政策导向政策上重点扶持的“卡脖子”行业,如“半导体、芯片”等并深挖“碳中和”受益板块的题材机会,同时做好风险控制,在结构性行情中寻找投资机会。

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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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