伊洛基金市场周报

2023-05-19

伊洛基金市场周报

市场回顾

本周A股延续震荡趋势,无论是近期公布的宏观调查数据还是新发布的金融数据,整体相对偏弱,最新PMI数据再度下降到枯荣线以下,同时反映需求的新订单、新出口订单等细分项均明显下滑,本周发布的金融数据,社融信贷数据整体偏低,多方面数据降低了投资者对盈利增速修复的预期,中美利差不断扩大,导致货币政策调整有一定的抑制,本周人民币汇率走弱破7,叠加外部地缘政治、中美关系、美债务风险因素,导致整体风险偏好较低,“中特估”及TMT板块本周延续分化,流动性上市场增量资金仍不足,存量博弈明显。但考虑到当前整体估值处于低位,A股整体估值处于历史25%左右,同时年内A股盈利增速持续修复的趋势不变,市场没有持续下跌的基础,政策偏暖环境仍存在,短期内外部因素对市场的扰动个,带来的调整或将是再次布局的机会。

全周上证指数表现+0.34%,深证成指表现+0.78%,沪深300表现:+0.17%。在人民币贬值的背景下,本周北向资金有三个交易日呈现单日净流出状态。据wind统计,本周北向资金本周累计成交5305.18亿元,成交净卖出16.91亿元,周净卖出额创近3周新高。其中,沪股通合计净卖出9.58 亿元,深股通合计净卖出7.33亿元。

 

未来展望

内外部因素影响下,短期市场风险偏好仍较差,存量博弈明显,板块轮动较快,持续性不强,结构上仍需震荡整固,同时等待主线中特估及TMT板块分化整固,不过后期随着视角回归基本面,经济数据反映出疫后修复不会一蹴而就,修复仍需要一个过程,不过整体来看,目前经济基本面仍然向好,复苏主线未改变,随着国内需求的逐步回暖以及政策面的提升,在经济持续修复的情况下,A股盈利增速有望进入上行周期,公司业绩也将逐步改善,此外,外部地缘政治、中美关系、短期风险因素持续扰动A股市场,不过事件性冲击仅仅是短期影响,近期指数回调已计入较多的悲观预期,目前看美联储加息周期已临近终结,海外流动性也将迎来改善,短线扰动整体风险可控,市场结构性中长期向好的趋势未变,市场估值水平的吸引力在逐步显现,市场或在波折中上行,积极关注调整后的市场布局机会。


重要声明

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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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