伊洛投资市场周报
2021-03-26
本周A股延续震荡调整态势,碳中和公用事业板块表现相对较好,受外围因素影响顺周期板块有所调整,更多是心理层面的影响,全周,各主要指数表现:上证指数涨:+0.40%,深证成指涨:+1.20%,创业板指涨:+2.77%;同期上证50涨:+0.50%,沪深300涨:+0.62%,中证500涨:+0.73%。A股本周围绕3350-3450低位区间震荡为主,低估值的低价股表现相对较好。
近期市场交易趋向谨慎,市场增量资金趋缓,成交量持续缩量,流动性趋紧及海外因素导致市场风险偏好降低使市场存量博弈明显,但金融股尤其是券商板块本周表现较好,有重塑市场生态的感觉,随着流动性溢价转向业绩驱动为主导,市场有望回归盈利主导阶段,即将进入的4月有望迎来年报一季报行情。
中美博弈及美国为代表的西方博弈短时间不会结束,美联储动作及通胀压力等外围因素短时间难以消退,仍旧会影响市场节奏。不过周末易会满主席表示应从新发展格局的角度理解资本市场,而非过度关注或拘泥于美债收益率、境外通胀等因素。易纲行长也表示要珍惜和用好正常的货币政策空间,加强对重点领域、薄弱环节的定向支持,平衡支持经济增长与防范风险,深化金融改革和开放,降低企业融资成本。我们认为国内经济基本面相对较好,市场结构性行情仍将持续。经过前期市场风险释放,受益于双循环新发展格局、估值相对合理具有中长期成长价值的优质公司,短期市场下跌提供了较好的买入机会。接下来我们认为低估值、现金流较好的顺周期的蓝筹板块更具有配置性价比,“碳中和”碳排放主题投资上也可重点深度挖掘。
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