伊洛投资市场周报
2021-08-20
本周市场多项宏观经济指标不及预期,中美博弈叠加医药集采白酒行业政策性调控等因素影响导致市场风险偏好降低,叠加热点分散持续性不强,市场整体以调整为主。全周上证指数表现-2.53%,深证成指表现-3.69%,创业板指表现-4.55%;同期上证50表现:-4.51%,沪深300表现:-3.57%;中证500表现:-2.38%。市场流动性整体充裕成交额连续破万亿,板块轮动较快,热点持续性不强较为散乱,市场行情整体呈现存量博弈的态势,指数延续震荡格局。
市场波动加大核心以控制风险为主,目前我们主要布局海运集装箱、高端装备制造、商业连锁及大宗商品供应链管理公司,以低估值顺周期同时行业景气度持续上行的行业方向为主。本周波罗的海干散货指数(BDI)升至3976点,其它行业数据海运价格及集装箱制造租赁价格仍持续保持上行,中美、中欧航线运力持续紧张,其中中美单集装箱运价突破2万美元以上,行业景气度继续维持高增长,叠加欧美圣诞节及黑色星期五备货旺季到来。我们坚定看好海运集装箱板块未来的投资机会。近端经济数据指标显示经济增长开始乏力,消费动力明显不足,我们认为下半年货币政策及基建对冲逆周期调节的需求较强,叠加新的国标及行业集中度的提升,海外基建计划相关行业明显受益。下半年财政预算投放料将加速,因此高端制造及工程机械板块值得重点关注,通胀预期及需求的提升促使大宗商品价格持续上行,我们继续维持看好顺周期大宗商品以及相关供应链公司的布局。
下半年核心仍是寻找业绩确定性具有一定安全边际的板块配置为主,重点是短期景气度向上的行业以及产业政策变化的行业,并深挖产业链景气度上下游传导带来的投资机会,另外部分权重核心资产自高位已回调30%-50%,中长期投资角度分析已具备配置价值,我们认为核心资产的下跌提供了更好的价格买入机会,市场短期受国内外因素影响会有一定扰动,经济基本面及流动性相对稳固,且政策面和货币政策上仍有支持的空间,我们认为市场整体仍将以区间震荡为主,进二退一的市场格局。我们将继续深度挖掘行业板块投资机会,同时做好风险控制,在结构性行情中寻找投资机会。
重要声明
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