伊洛基金市场周报
2023-04-21
市场回顾
上周市场指数冲高回落,一季度经济数据超预期带动指数显著上涨并突破年内高点,随后市场在疫情反复担忧以及拜登或将限制美国企业对中国关键经济领域投资等消息的影响下大幅回落,最终本周各大指数均出现明显的调整。结构上继续维持板块分化,TMT交易热度连续两周回落,随着年报一季报的披露,市场开始业绩关联性提升,市场定价逐步向业绩基本面靠拢。叠加五一长假不确定性因素,市场博弈资金分歧较大,短期市场分化大概率延续,一季度经济增长高于市场预期,但结构有待改善。3月投资出现放缓,消费表现较强,第三产业恢复速度较快,但整体复苏的基础还不稳固。政策端强调支持民营经济发展,稳定市场预期。目前市场主线仍围绕“中特估”下的央国企及数字经济TMT轮动,中间穿插财报上基本面修复的行业板块,随着基本面的不断改善,国内经济复苏预期由弱转强,企业盈利也进入到下行周期尾声。4月底市场将迎来上市公司一季报的密集披露期,业绩因素有望成为市场首要关注点,预计A股指数仍易上难下、维持震荡走强格局。
全周上证指数表现-1.11%,深证成指表现-2.96%,沪深300表现:-1.45%。据wind统计,本周北向资金累计净流入3.38亿元,其中沪股通资金净流入48.99亿元,深股通资金净流出45.61亿元。
未来展望
目前市场主线仍围绕“中特估”下的央国企及数字经济TMT轮动,中间穿插财报上基本面修复的行业板块,随着基本面的不断改善,国内经济复苏预期由弱转强,企业盈利也进入到下行周期尾声。4月底市场将迎来上市公司一季报的密集披露期,业绩因素有望成为市场首要关注点,年后科技板块成交额占A股比例持续攀升,突破历史新高。不过随着视角回归基本面,短期炒作较高的科技板块成交热度高位震荡略有回落,部分科技股的股价出现剧烈波动,市场预期将进一步分化,另外短期疫情反复与美国限制对华投资政策等均属于短线扰动,对市场影响有限。而从基本面来看,一季度经济数据明显回暖,同时,4月中要会议召开,随着后续稳增长政策的陆续出台,我国经济将稳步复苏,在经济持续修复的情况下,A股盈利增速有望进入上行周期,公司业绩也将逐步改善;此外,美联储加息周期已临近终结,海外流动性也将迎来改善。我们认为短线扰动整体风险可控,回调不改市场中长期向好的趋势。
重要声明
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