伊洛基金市场周报

2022-08-26

伊洛基金市场周报

市场回顾

本周召开的一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会政策方向备受市场关注,受此影响全球主要股票市场持续震荡调整,A股跟随,美联储再度释放鹰派预期,国内经济数据不佳叠加外围加息紧缩预期,市场整体表现较弱,市场风格有所切换,前期调整较为充分且业绩确定性较强的低估值蓝筹表现较好,赛道股继续分化,中报预期带来的短暂修复接近结束,全周上证指数表现:-0.67%,深证成指表现:-2.42%,沪深300表现:-1.05%,中证500表现:1.46%。行业表现上,涨幅排名前三的行业为煤炭、石油石化、公用事业。北向资金一周合计净卖出46.97亿元,周净卖出额创近6周新高。

从本周公布的经济数据量价角度看,7月工业企业盈利能力走弱,受价格因素的影响更大。月中公布的7月工业增加值数据当月同比增速实现3.8%,较6月下降0.1个百分点,工业生产小幅走弱,估值修复后中报预期带来明显分化。政策预期主导的估值修复对股市的驱动趋于结束,叠加部分盈利盘获利了结,市场整体震荡格局为主,另外近期外部冲击影响下,国内外主要矛盾变得较为复杂,稳增长迫切性降低,底线思维下未来大规模刺激政策可能低于预期,尤其海外高通胀引发的通胀和滞涨风险依旧存在。

海外方面,鲍威尔在JacksonHole全球央行会议发表重要讲话。鲍威尔在演讲中申明,美联储将“有力地使用我们的工具”应对仍然接近40多年来最高水平的通货膨胀。“鹰派”论调大超预期,引发全球资本市场及隔夜美股剧烈调整,纳指大跌4个点。对于市场而言,宏观环境的不确定性依然高企,或预示外围回归高波动,同时对国内市场产生一定扰动。

未来展望

接下来A股密集披露期接近结束,A股中期业绩风险释放接近结束,随着高温天气影响逐渐减弱预计工程基建将全面开启,金九银十传统消费旺季渐近,各地方制定政策促进费。国务院常务会议召开,会议明确增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度,依法用好5000亿元专项债结存限额,结合产业周期及经济环境,预计三季度开始经济将获得明显发力,从估值角度上来说目前A股整体估值均处于历史低位,事件性影响从中长期角度来说,是一个不错的布局时机,A股结构性行情有望持续。后期我们将继续深入行业景气度及基本面研究,在结构性行情中寻找确定性的投资机会。






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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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